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　　“EVENT”号2023年春天造访新加坡的时候，丁玉梅还不是“被告”。彼时，忠诚于许家印的潘、刘永灼等人在中国恒大的话语权尚存。

　　离婚蓄谋已久星空体育登陆。据说许家印和丁玉梅从2021年就开始着手办理离婚手续，那时恒大帝国崩溃态势已现。富豪离婚向来不简单，一直拖到2022年才办完各种手续。

　　直到2023年8月，中国恒大向纽顿集团出售恒大汽车股权，不得不发了一份冗长的公告，一共1万多字，在最不起眼的地方，丁玉梅变成了“独立于本公司及其关联人士的第三方”，而不再是“许家印配偶”。

　　想蒙混过关是不可能的。这份公告一发，众人哗然。据说，引入纽顿集团和离婚的操作，有关方面并不知情，是许家印等人隐瞒为之。

　　9月，曾任中国恒大CFO的潘就被带走；9月底，许家印也被采取强制措施。次年1月，香港高等法院判令清盘中国恒大，并且委任了两位清盘人，华裔女性黄咏诗和白人男性杜艾迪，他们都是安迈咨询的董事总经理。

　　黄咏诗是一位“析产大师”，曾主持赌王何鸿燊家族遗产纠纷的处理，现在，夏海钧、潘、许家印都进去了，黄咏诗、杜艾迪团队拿着清盘令填补了权力真空。

　　虽然换了话事人，但面对国际债权人的偿债要求，中国恒大仍然一时难以拿出方案。黄杜团队花了一个多月的时间摸清情况，然后决定，先把许家印一干人等告了，也算暂时给国际债权人一个交代。

　　2024年3月，中国恒大在香港把许家印、夏海钧、潘告上法庭，向他们追索2017年-2020年之间的工资和奖金，并要求冻结他们名下的所有财产。6月24日，香港法院签发了包含如是内容的禁制令。

　　香港高等法院的法官比较聪明，意识到了“前许太”可能转移财产，所以在7月12日专门以“涉案第三人”身份向丁玉梅签发了一道禁制令，暂时冻结她名下的财产。

　　2023年初春的一天。夜幕掩映之下，一艘豪华私人游艇在南中国海上航行了5天之后，抵达新加坡来福士码头。船上的人鱼贯而下，快步登上接他们的汽车离开港口，迅速消失在这座花园城市的夜色之中。

　　一位持有加拿大护照的中国裔女性曾使用过这艘游艇，丁玉梅，还曾乘坐过一辆港牌HD3333的劳斯莱斯幻影轿车。她是许家印的昔日发妻。

　　现在，这艘游艇已被香港高等法院冻结，一起被冻结的，还有丁玉梅名下的财产，以及那辆劳斯莱斯幻影轿车。HD3333的车牌，HD是恒大首字母缩写，3333系港股中国恒大（代码。

　　8月5日晚间中国恒大在港交所公告，正在通过法律途径，向其执行董事许家印、前行政总裁夏海钧、前首席财务官潘以及包括许家印配偶或前配偶丁玉梅在内共七名被告，追讨约60亿美元的股息及酬金。

　　有意思的是，从公告内容看，直到现在，中国恒大也没搞清楚，它的老板许家印与丁玉梅究竟有没有离婚。

　　这个禁制令非同凡响：由于英联邦国家和地区的商事法律互认程度很高，英国法庭发出的禁制令意味着，即便“前许太”选择天涯亡命，她通过离婚切割得到的财产也将无处遁形。

　　过去一段时间，“EVENT”号频繁在南中国海出没，游走于菲律宾的苏比克、苏郎、印度尼西亚的比通以及新加坡的各个港口之间，直到今年6月30日才回到中国蛇口，此后一个多月未见出航，如今乖乖地停在香港黄金海岸乡村俱乐部的游艇会码头。

　　7月30日，位于伦敦的一间法庭向丁玉梅发出禁制令，内容与香港高等法院两道禁制令的内容相似：在全球范围内暂时冻结丁玉梅名下所有财产，在未获同意、获准的情况下，不得转让、折价交易等。

　　香港尖沙咀祥景楼的一间单元房；香港大潭布利径10号的三套洋房；伦敦Rutland Gate2-8A号的豪宅；洛杉矶Sierra Alta Way 1307號的豪宅；Event号游艇；Evergrande No.1号游艇；两辆劳斯莱斯幻影轿车，一架Gulfstream G450公务机；一架空客A319客机；一架注册编号为VQ-BIG的空客A330客机。

　　这些财产可以折合成多少套中国内地尚未交付恒大烂尾房，值得仔细清算。因为它关乎成百上千个普通中国家庭的生活与命运。它们也可能出现在许家印、丁玉梅此前向外兜售的资产清单中，但这并不影响它们被列入冻结的清单。

　　可能是名下财产太多了，一时之间自己也算不过来，所以希望宽限几日，盘清再报，好歹自己也是首富的前妻，家产多到不自知实属正常。

　　但是，法庭不会依着丁玉梅摆出首富前妻的架子，她必须在最近几天之内就向法庭如实披露其名下的财产，届时，这些情况也会为追索薪酬的中国恒大，以及债权人周知。

　　许家印传记写了这么个故事：许教授还只是个深圳打工仔的时候，岳父突发高血压，眼看人就不行了。他当时正在出差，得知消息后，许家印先后使用了火车、长途汽车和三轮车等多种交通工具赶回家，岳父奄奄一息向他提了一个要求：从河南舞阳回安徽老家。

　　其时已经没有火车了。许家印找了一辆货车，自己抱着岳父，一路颠簸12小时回到老家。时值严冬，抵达之时，许教授一动不动的手已经冻僵掉了，而他的岳父，还剩下最后一口气。

　　许家印自己曾经夸下海口，“别的我不敢说第一，但我们夫妻的感情，不自夸地说，一直是恒大人学习的榜样”。

　　夏海钧与潘都是许家印的左膀右臂，许教授曾推心置腹地和他们说，“我没有乱花钱的习惯，经常在办公室吃盒饭，经常深更半夜开会，一开就是一个通宵，如果真饿了，就让家里给我送个馒头”。

　　至于丁玉梅，在全球追索令之下，如何藏匿代许家印家族保管的几十亿美元，是个大问题。总之，留给许家印家族的时间不多了。

　　全世界一共有56个英联邦国家，法律基础相大都近，都是近似英国的普通法（Common Law）。更重要的是，多数英联邦国家在没有双边条约的情况下，会互认司法判决，尤其是在商事领域。

　　这就意味着，英国伦敦法庭的禁制令一出，丁玉梅只要在英联邦国家，她的资产都会依照英国法庭的法令而被冻结。如果日后拿到英国法庭的判决，执行丁玉梅名下的财产，难度系数也会大为降低。

　　持有巨额财产的丁玉梅，自然不敢擅自选择一个法律环境不健全的国家，因为“黑吃黑”要更为残酷且恐怖，规模如此之大的不义之财，能安全去往的英联邦国家或地区，只有少数几个。

　　Event号游艇注册在开曼群岛，而上市公司中国恒大也是在开曼群岛的离岸公司基础上建立，许家印、丁玉梅多年来所享有的巨额分红，第一站也是流向开曼群岛，那里是许氏一族财富的重要一环。

　　逃亡路上的丁玉梅，已经感受到了禁制令初步的威力。她的大额支出已受限制，上限可能是十几万英镑。换句话说，如果丁玉梅要花十几万英镑的“大钱”，就要协商，获得同意或批准，否则，账户里的钱是不能花的。

　　香港高等法院的拉塞尔·科尔曼法官也看到了这个申请，但他更关心的，是丁玉梅在什么时候披露名下的全部财产。

　　丁玉梅或其律师团队绝不是不懂香港的法律制度。今年年初，丁玉梅刚在香港高等法院把自己的儿子许腾鹤告了，让他赶紧把他妈的十亿港元还了。

　　丁玉梅在哪，似乎没人知道。不过，投资人向位于伦敦的法庭申请签发禁制令，这个选择又好像在暗示，丁玉梅的去向并不是秘密。

　　从香港到伦敦，再到加拿大、开曼群岛，既然许氏一族可以精心构筑一条将巨额财富转移出境的隐秘通道，那么，按图索骥，一张在全球范围内追索丁玉梅、许氏一族资产的法律大网，也在徐徐张开。

　　从2011年到2020年的9年时间中，中国恒大年年分红，分红率高达50%上下。分红高峰出现在2017-2020年这四年。恰恰是在这四年中的两年：2019年和2020年，中国恒大分别虚增收入2139.89亿元、3501.57亿元，并以此财务数据为基础，继续分红、发债，发放薪酬和奖金。

　　2017-2020年，中国恒大累积分红额高达900亿元，大部分流向了许氏家族。夏海钧、潘等一干人等，拿高额薪酬和奖金拿到手软。

　　正因如此，在夏海钧潘个人名下的财产，香港法庭也发出禁制令冻结了。不过，夏海钧向香港法院提出申请，希望解除对他名下财产的禁制令。

　　它是线平方千米，也就是四分之一个香港，还不及上海的市区面积的一半，放在北京是半个朝阳区。没有商业、没有工业、没有高科技，逛街买衣服都要到海对面的美国迈阿密去。

　　然而，就是这个小岛，它确实是世界第四大离岸金融中心（伦敦、纽约、新加坡、开曼），也是世界三大离岸公司注册地（开曼、维京、百慕大）中公司注册数量最多的。

　　百度、阿里巴巴、分众传媒、人人网、奇虎360、TOM在线、腾讯、金山软件、哔哩哔哩、蒙牛、85度C、联想、中国联通、汇源、银泰百货、百丽国际、新世界百货、SOHO中国、绿城中国、恒大、碧桂园，几乎能叫得上来的公司，都是在开曼注册的。

　　目前开曼群岛的公司已经有10万多家，并且每年都在以5000家左右的速度增长。那么为何这么多公司都选择在开曼群岛注册呢？

　　回到历史的时间轴，为了促进当地经济增长，吸引其他地方的人到他们国家注册公司。1961年，开曼群岛颁布了一部惊世骇俗的公司法，后来也有陆续修订。

　　VIE架构通俗点理解就是将上市主体和经营主体从股权上分离开，通过协议的方式控制，既能让美国证监会认为他是一个主体，又能让国内的监管和主管部门无可挑剔。

　　如果在伦理上做个比喻的话，就是经营实体和上市实体没有血缘关系，但上市实体却是经营实体的监护人。一个完整的典型的VIE架构主要分为以下五个步骤：

　　第一步：公司的创始人们，在英属维尔京群岛（The British Virgin Islands）等地设离岸公司，我们将其之为BVI公司。

　　来自全球各地的企业和个人在这里设置BVI公司，并不是因为这里美丽的景色，而是根据该岛法律，除了每年必须的管理费，其他收入和盈余无需再交税费。

　　而且这里几无外汇管制，对隐私高度保护，金融服务发达，多种原因共同缔造了这个离岸公司注册的天堂。

　　但遗憾的是，因为这里的信息不公开，法律制度也并未那么完善，世界上主要的交易所并不认可注册在这里的企业上市。那么就要开展第二步。

　　第二步：以风投、其他公众股东和BVI公司为股东，设立一家注册在开曼群岛（The Cayman Islands）的公司，作为上市主体。

　　第三步：设立特殊目的公司SPV（Special Purpose Vehicle），一般将其注册地选择在香港。

　　而香港作为知名的国际金融中心，适用英美法系，有着便利的融资和金融服务体系，适合SPV的生存和成长。

　　另外，根据内地和香港的协议安排，港资外商独资企业股东分红可享受5%的所得税，比其他外商少一半。

　　第五步：WFOE签署一系列协议控制VIE（可变利益实体）公司，而这个VIE公司作为境内的经营实体，它的股东全部是国内的自然人或机构。

　　这些协议包括但不限于协议、股权质押协议、独家顾问服务协议、资产运营控制协议、认股权协议、投票权协议等。

　　签署这一系列的控制协议后，按照美国的会计准则，作为经营实体的VIE实体实质上已经等同于WFOE的全资子公司星空体育平台。

　　VIE结构下，利润一般产生在境内的运营实体，境外的控股公司、香港公司及外商独资企业（WFOE）往往没有实质性的资产及业务运营，因此一般也不产生利润。

　　由于WFOE是股权上100%受控于香港公司，香港公司股权上又100%受控于境外控股公司（即图中的开曼公司）。

　　因此，利润从WFOE到香港公司，并进一步从香港公司到境外控制公司，都是以“子公司向母公司”进行红利分配的形式完成的。

　　（1）WFOE向境内运营实体独家提供技术咨询服务、企业管理等服务，并向境内运营实体收取咨询服务费；

　　（2）在VIE结构下，往往将法律上可以由WFOE持有的IP都转让给WFOE，而后WFOE再许可给境内运营实体使用，并向境内运营实体收取知识产权许可使用费。

　　WFOE通过上述一种或多种方式从境内运营实体收到的费用往往能够占到境内运营实体利润的几乎全部，由此实现利润从境内运营实体到WFOE的转移。

　　之所以想写这个话题，是因为看到很多老百姓花了毕生积蓄，掏空6个钱包，背负30年房贷，最后却连房子都拿不到；而那些既得利益者却采取各种手段早已抽身，吃香喝辣，不顾老百姓死活，把一堆烂摊子扔给GJ。

　　由于BVI公司我们无法再往上穿透，因此也就无法得知许老板在鑫鑫这家公司的持股比例，我们就不纠结了，姑且认为许老板就是持有这全部60%的股份吧。

　　许老板们往往可以通过一系列手段把上市公司掏空，看似许老板是大股东亏得更多，但套出来的利润却全部是许老板的啊。

　　总包是大头，一个项目承包金额几亿、十几亿都有，而且利润空间巨大，一般净利润10%左右轻轻松松。

　　上面所有的这些老板单位，实话说管理水平都是出奇的差，因为全部都是吃软饭的，没有市场竞争力，在外面是根本接不到活的。

　　在自家都赚的盆满钵满的，谁还有心思去外面拓展业务呢？做的好做的差都是这么丰厚的利润，谁还有心思去提高管理能力呢？

　　但谁叫别人是亲生儿子，做的差但丝毫不影响别人收费贵，单价都会比外面的市场单位单价高出一大截，对真的是一大截。

　　听说很多上市房企在暴雷前夜，往往都会优先将优质房源低价工抵到老板公司，然后再提高房源价格做高资产，再宣布暴雷...

　　坊间传言，万科的关联公司（影子银行）通过套取上市公司的资金，向外部放款，收取高达16%的利率！

　　项目开盘产生销售回款后，万科又会全部把项目自己归集走，再通过影子银行借给其他项目的合作方，周而复始，滚雪球般越滚越大。

　　而这些合作方一开始开开心心与万科合作，最后项目清算完，可能发现自己毛都没有，被万科玩得团团转。

　　这个时候往往就需要地产集团出来兜底了，比如还不上的借款，往往会先找地产集团先行拆借用于解决刚兑的问题。

　　以上就是房企老板们主流的操作方式，当然还有一些其他手段，比如低价购买上市公司资产、通过预分红套取资金等等。